在格林斯潘担任美联储主席的18年多时间里，美国经济出现了创纪录的长达10年的持续增长期，中间只发生过两次温和的衰退。格林斯潘领导美联储应对了纽约股市大崩盘、亚洲金融危机、科技股泡沫破灭以及“9·１1”恐怖袭击事件等一系列重大危机。他运用宽松的货币政策使美国股市出现了前所未有的大牛市。

　　谁不喜欢牛市？谁又会讨厌泡沫，在泡沫最终破灭之前？危机时刻大幅而持续的降息无可厚非，但如果违背自己的判断一味迎合，无视泡沫堆积所潜伏的巨大风险，就难逃“谄媚者”之责。巴特拉讽刺说，只要白宫的主人立场一变，格林斯潘就会跟着改变。在这个过程中，格林斯潘的政策左摇右摆，对美国及全球经济带来了危害。格林斯潘具有两副面孔，一副能够准确反映其真正天才的一面，而另一副则反映了他机会主义的一面。

　　1996年底关于“非理性繁荣”的风波，可以看出格林斯潘的权变。当时美国总统大选尘埃落定，格林斯潘有意通过减少货币供给降低股市泡沫堆积的风险。1996年12月5日晚上，午夜将至，在美国企业协会的年度晚宴上，到会的l300名客人无精打采地听了格林斯潘冗长而沉闷的演讲，很少有人注意到他在第6页埋下了一颗重磅炸弹。敏感的新闻记者找出了这个关键词，报道的主要内容是：美联储主席公开提出质疑，认为股票市场正处于“非理性繁荣”状态。“非理性繁荣”这个词从此大热。

　　绝大多数现场听众还没有回过神来，股市却马上作出了反应，从美洲、欧洲、亚洲到澳大利亚，各地股指普遍下跌。没有一个政客希望经济放缓，即使这一政策对长远发展有利。华盛顿的国会议员马上做出了充满敌意的反馈，参议院的主要领袖特伦特·洛特说：“我尽量使自己不要成为一个美联储的反对者，但是有时我认为他们太过于关注某一方面了，而没有将更多的事情权衡考虑。因此，我对他们的独立性产生了一丝担心。”这几乎是对美联储独立性的公开威胁了。一位共和党人在随后举行的听证会上宣读了一封来自选民的信，写信者称在格林斯潘讲话结束后的当天自己的损失超过了400美元，“你可以想象他的这次背后开枪给上百万小额投资者和退休人员带来了多么大的损失。我请求你们帮我转告他，这是一个非常严肃的问题，绝不能被忽视。”

　　格林斯潘感受到了压力。虽然在3个月后，联储联邦公开市场操作委员会宣布将利率从5.25％调整到5.5％，但这是从1995年2月至1999年6月期间的唯一一次加息，同期却分6次共降息1.5％，而这段时间恰恰是泡沫盛行。彼得·哈契在《泡沫先生》一书中写道：美联储向泡沫中注入了贬值的货币，不但没有抑制住泡沫，反而成了最主要的帮凶。格林斯潘也因此有了一个外号：宽松的艾伦(Easy Al)。

　　格林斯潘在人们酒酣耳热、忘乎所以时，端来了更多的美酒。他看到了风险，却在滔滔民意和咄咄逼人的政客面前选择了躲避。前美联储成员劳伦斯·林赛说：“有关非理性繁荣的演讲所带来的教训就是，我们正处在一个民主社会之中，在这里大多数人会从某些事物中受益，尽管这些事物在长期中会带来不利的影响。”格林斯潘本人在演讲中指出：“我们制定货币政策的独立权要取决于这项政策是否与广大美国人民和他们在国会中的代表所追求的目标相一致。”这种圆滑的措辞，无疑为自己留好了退路。

　　1996年，人们对跃跃欲试的格林斯潘说：你胆敢动我的泡沫！但是，虽然压力巨大，格林斯潘毕竟失职了。

　　2000年科技股泡沫破灭，7.8万亿美元的股票市值灰飞烟灭。为了缓解经济衰退，美联储在两年半内将联邦基金利率从6.5％降到1％，这其实是用一个新的泡沫来挽救已经破灭的泡沫所带来的影响。“泡沫先生”的大手笔，终于又诱发了次贷危机的大爆发。

上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] 下一页